理性看待企業(yè)扎堆兒上市

　　據(jù)證監(jiān)會2月初公布的數(shù)據(jù)顯示：截至今年1月底，已有515家公司排隊上市。與此同時，證監(jiān)會相關(guān)部門首次向社會公示了各自的審核流程，515家申報IPO企業(yè)的名單及審核進度。

　　上市已成為一股洶涌的浪潮：在企業(yè)口中，上市是時髦詞，惟有加入股市才能證明自身實力；在公眾眼中，上市也是關(guān)鍵詞，身處其中是證明企業(yè)規(guī)模、前景的重要因素。與之相伴而生的，則是公眾對企業(yè)上市真實意圖的一再揣測：究竟是融資還是圈錢？

　　擔(dān)憂不是無中生有。今年2月初報道顯示，目前國內(nèi)近八成電視劇虧損或者無盈利，但電視劇產(chǎn)業(yè)上市融資依舊異常活躍。

　　企業(yè)愿做賠本買賣，這樣的邏輯公眾顯然無法接受。正因如此，其上市的真正意圖便更加令人質(zhì)疑。不僅如此，近年來每逢限售股解禁期來臨，便頻繁上演的高管辭職風(fēng)波也令人感到詭異。無論理由如何冠冕，管理者紛紛請辭，仍舊無法與巨額套現(xiàn)脫離干系。

　　2012年新年伊始，A股市場再掀辭職風(fēng)波。截至1月18日，滬深兩市58家上市公司62位高管離職；2010年11月初，創(chuàng)業(yè)板開市一年之際，近40名高管先后請辭。管理者的行徑無疑給公眾當(dāng)頭一棒。

　　這只是冰山一角。上市公司在獲得資金后，頻繁變更資金投向也是斂財手段之一。

　　融資和圈錢，形似而神異。前者是順應(yīng)企業(yè)的發(fā)展需要，讓股民獲利；而后者僅僅是為了少數(shù)人的私利。以此為判斷標(biāo)準(zhǔn)可以看出，對于一些企業(yè)而言，上市融資確已成為少數(shù)人的圈錢工具。

　　企業(yè)上市后最直接的獲益，便是手握股民大量資金。這筆資金，本應(yīng)用于企業(yè)的良好發(fā)展，進而使得股票增值、股民獲益。但對于心存“暴富”心理的企業(yè)，這只是理論上的發(fā)展模式。涉及企業(yè)發(fā)展、股票增值的生產(chǎn)經(jīng)營項目乏人問津，倒是能迅速實現(xiàn)利潤的委托理財、高回報投資方向成為資金的首要去處。這樣看來，面對這樣的企業(yè)，大多數(shù)中小股東將多年積蓄交出的一瞬間，已經(jīng)喪失了話語權(quán)。

　　追隨者的前仆后繼，除了說明暴富、賭博心理，也暴露了一些深層次問題。首先是上市公司內(nèi)部管理存在弊端。目前一些上市公司仍舊缺乏獎勵機制。加上當(dāng)前融資信息披露滯后、企業(yè)監(jiān)管不力、權(quán)責(zé)不明晰等原因，套現(xiàn)、變更投資去向成為管理者“高回報、低風(fēng)險”的違規(guī)方式。

　　根治這些頑疾，除了需要建立完善獨立董事選聘、管理者激勵、監(jiān)事會監(jiān)督等一系列企業(yè)制度外，更需要股市落實嚴(yán)格的準(zhǔn)入及退出機制。優(yōu)勝劣汰的市場規(guī)則，是確保股市合理發(fā)展的必要條件。對于上市之后缺乏后續(xù)市場價值、經(jīng)營欠佳、成長無望的企業(yè)，必須嚴(yán)令其退市。此次證監(jiān)會首次公開515家主板及創(chuàng)業(yè)板IPO申報企業(yè)的真實情況，無疑也在向公眾表達誠意：讓上市流程看得見、摸得著。

　　將投機心態(tài)、忽悠手段奉若神明的上市企業(yè)無疑令人揪心。沒有實質(zhì)經(jīng)營項目作為穩(wěn)健基礎(chǔ)，即使擁有華麗的概念包裝、虛假的上市外殼、火暴的人氣，依舊無法掩蓋敗絮其中的實質(zhì)。投資與投機、融資與圈錢，雖然都是上市，但結(jié)局卻有千里之遙。（駱沙）